智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，1月中旬以来港股近七连阳由DeepSeek中好意思科技叙事此消彼长触发，重复群众地缘环境缓解。港股短期行情有所透支，事缓则圆。从历史教化看七连阳后不冷落追涨超过板块，反而应温情本轮逾期的低波、股息、价值、质地因子，如：银行、公用业绩、石油石化、电信工作等。
广发证券主要不雅点如下：
1月中旬以来港股近七连阳由DeepSeek中好意思科技叙事此消彼长触发，重复群众地缘环境缓解。
行情有两大特征：(1)群众资金再均衡—发达股市流向新兴市集股市，新兴市集里面流向科技竞争力再定位的中国;(2)行情齐集度高—涨幅齐集在龙头科技股，访佛这么的齐集度斜率类比2020年疫情之后中国互联网龙头的逾额收益推崇。恒指贯穿七周上升后的中期推崇由盈利决定：历史上7轮周线六连阳以上仅有2009.4之后恒指步入新一轮强盛盈利上行周期(四万亿刺激首先信贷不息推广)，港股周线六连阳后的6个月内仍不息上升。
本轮港股仍处牛市二阶段领跑群众股市并带动A股，中期怎样瞻望：
恒指历史最长连涨记载为八周，近七周连阳后港股赔率/胜率怎样?(1)赔率：港股诱骗力已不如A股。截止2.27，恒指远期PE位于2010年以来均值以上，基于10Y中&好意思债利率(南向占比加权)测算恒指ERP位于2010年以来均值-1STD以下。(2)胜率：恭候行将到来的两会政策和旺季经济基本面考据。港股短期行情有所透支，事缓则圆。从历史教化看七连阳后不冷落追涨超过板块，反而应温情本轮逾期的低波、股息、价值、质地因子，如：银行、公用业绩、石油石化、电信工作等。
更长期视角，本轮中资股行情相较24.9.24政策首先信贷脉冲不息性更强。
沟通到中好意思科技股的估值差仍为历史极点，中国科技股尽管短期涨幅较大，中好意思科技股估值折价仍有缩窄空间。长期市集的三种情形：(1)全面牛市：AI科技产业叙事杀青+国内经济复苏;(2)结构牛市：AI科技产业叙事杀青+国内经济复苏曲折;(3)再次回落：AI科技产业叙事未能杀青+国内经济复苏曲折。
群众财富成立冷落：
反脆弱的杠铃策略一端是深信性闲适财富：(1)债券：债务缩短期，中国利率债退换后再次迎来成立良机;(2)权柄：债务缩短期，政策成立中资股杠铃策略(红利+科技)、泛东南亚股市;(3)另类：黄金的超国度主权信用价值是应酬逆群众化新投资范式的必需成立。另一端是高收益高波动财富：把合手AI产业趋势下的好意思股及中国AI产业链基础设施建造向卑劣软件利用扩散的丰富契机。
风险领导：国内经济增长不足预期、地缘政事破损超预期，群众流动性收紧的斜率超预期等。
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